Isenção de opções de comércio de mercadorias

Washington, DC - Hoje, o pessoal da Divisão de Supervisão de Mercado emitiu uma carta de não-ação que prevê que, por um tempo limitado, o mercado Os participantes podem contar com a isenção de opção de comércio no Regulamento 32.3 da CFTC sem cumprir com as disposições especificadas. A carta de não-ação é efetiva até 31 de dezembro de 2017, ou a data de efetividade de qualquer ação final tomada pela Comissão em resposta a comentários sobre as Regras Finais Interinas de Isenção de Opção de Comércio (descritas abaixo). Para se basear no alívio de não-ação, os participantes do mercado devem cumprir: (1) as condições para se qualificar como uma opção comercial (32.3 (a)) (2) limites de posição especulativa (32.3 (c) (2)) e (3 ) Proibições de fraude, manipulação e outras práticas comerciais abusivas (32.3 (d)). O CFTCs 27 de abril de 2017 regulamentação de opções de commodities observou que, conforme previsto no Dodd-Frank Act, opções de commodities são estatutariamente definidos como swaps e, portanto, estão sujeitos às mesmas regras aplicáveis ​​a qualquer outro swap. O lançamento de 27 de abril também incluiu, entretanto, uma regra final provisória que incorpora uma isenção de opção comercial. Sob essa isenção, as opções de commodities que atendam a determinadas condições (por exemplo, o comprador da opção deve ser comercial e a opção, se exercida, deve resultar na entrega) estariam isentas da maioria das disposições da Lei Dodd-Frank aplicáveis ​​aos swaps, Exchange Act e os regulamentos da Comissão. A versão de 27 de abril também observou que as Regras Finais de Definições de Produto pendentes resolveriam a questão de se uma opção de commodity ou uma transação com opcionalidade está sujeita à definição de swap na primeira instância. Em particular, se uma opção de mercadorias ou uma transacção com opcionalidade constituir um contrato a prazo, seria excluída do âmbito da definição de swap e, como tal, isenta de qualquer regulamento da Comissão como uma opção de swap ou de comércio. Em 13 de agosto de 2017, como parte de uma regulamentação conjunta com a Comissão de Valores Mobiliários, a CFTC publicou as Regras Finais de Definições de Produto. Nessas regras finais, a CFTC solicitou mais comentários sobre os forwards com opções volumétricas embutidas. Em geral, a Comissão perguntou se a abordagem da Comissão para determinar o tratamento regulamentar adequado dos contratos a prazo com opções volumétricas incorporadas era adequada. Uma nota de rodapé na Regra Final de Definições de Produto observou que se espera que o pessoal da CFTC venha a emitir um alívio de não-ação com relação à maioria das condições da isenção de opção comercial modificada para dar à CFTC a oportunidade de rever e avaliar os comentários Recebidas em ambos opcionalidade volumétrica incorporada, ea isenção de opção de comércio modificada. Última modificação: 15 de agosto de 2017 A CFTC aprova a proposta de regulamentação para alterar a isenção de opções comerciais, reduzindo certos requisitos de relatórios e manutenção de registros para usuários finais Washington, DC 20581 202.418.5000RELEASE: pr7166-15 , DC A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos Estados Unidos (Comissão) aprovou hoje para comentários do público uma proposta de regulamentação que reduziria os requisitos de relatórios e registros para contrapartes de opções comerciais que não sejam negociadores de swap nem participantes principais de swap, Que operam em opções comerciais em conexão com seus negócios. A votação por unanimidade foi realizada por correspondência. A regulamentação proposta estará aberta para comentários do público por 30 dias após a publicação no Federal Register. No que se refere à comunicação de informações, a Comissão propõe a eliminação do requisito de notificação de notificação anual do formulário TO a opções comerciais não declaradas no Regulamento 32.3 b) da Comissão. Em vez disso, um Non-SDMSP só precisaria notificar a Divisão de Comissões de Supervisão de Mercado (DMO) dentro de 30 dias após a entrada em opções comerciais (informadas ou não) que tenham um valor nocional agregado superior a 1 bilhão em qualquer calendário Ou, a título subsidiário, um Não-SDMSP notificará por correio electrónico à DMO que espera razoavelmente entrar em opções comerciais, quer sejam reportadas ou não, tendo um valor nocional agregado superior a 1 bilião durante qualquer ano civil. Além disso, a Comissão propõe que as PME não pertencentes à SDMS não sejam, em nenhuma circunstância, sujeitas aos requisitos de comunicação da Parte 45 em relação às suas opções comerciais. No que se refere à parte 45 da manutenção de registros para opções de comércio, as SDMN não precisam apenas cumprir as disposições aplicáveis ​​em 45.2, com a ressalva de que uma não-SDMSP precisaria obter um identificador de entidade legal (LEI) de acordo com 45.6 e fornecer tal LEI Para a sua contraparte SDMSP. Além disso, a Comissão propõe alterar o Regulamento 32.3 (c) da Comissão para eliminar a referência aos requisitos de limites de posição da parte 151, agora desocupados. Em 7 de maio de 2017, a Commodity Futures Trading Commission (8220CFTC8221) publicou no Federal Register uma proposta de regra (a Proposta de Regra) que faria Reduzir os encargos de apresentação de relatórios e registo de utilizadores finais envolvidos em opções de comércio de mercadorias. 1 Nos termos da Commodity Exchange Act, conforme alterada pelo Título VII da Lei de Reforma de Dodd-Frank Wall Street e Proteção ao Consumidor de 2018 (CEA), a definição de swap inclui opções de commodities. 2 No entanto, a CFTC emitiu uma regra final provisória em abril de 2017, que isenta as opções de commodities qualificadas (opções de comércio) da maioria dos regulamentos de swap, sujeito a certas condições especificadas (isenção de opções comerciais). 3 Para uma opção de mercadoria para se qualificar para a Isenção de Opção de Comércio, a opção de mercadoria deve envolver uma mercadoria não-financeira (isto é, uma mercadoria isenta, como energia e metais, ou um produto agrícola) e as partes na opção devem satisfazer as seguintes Teste de três partes: i) o oferente da opção é um participante do contrato elegível (geralmente, uma entidade não financeira que celebra um swap para fins de cobertura ou mitigação do risco comercial) ou um participante comercial (um produtor, (Ii) o destinatário da opção seja um participante comercial e (iii) as partes pretendam liquidar fisicamente a (s) opção (s) De modo que, se exercida, a opção resultaria na venda de uma mercadoria não-financeira para remessa ou entrega imediata (isto é, spot) ou diferida (ou seja, para frente). Uma opção de commodities que atenda ao teste anterior pode permanecer sujeita a certas exigências regulatórias no âmbito do CEA, incluindo: relatórios e manutenção de registros grandes posições de relatórios de comerciantes certos deveres de manutenção de registros, relatórios e gerenciamento de risco aplicáveis ​​a swap dealers (MSPs) de capital e margem para SDs e MSPs e quaisquer provisões antifraude e anti-manipulação aplicáveis. De acordo com a isenção de opções comerciais, as opções comerciais devem ser reportadas a um repositório de dados de swap registrado se: (i) uma das contrapartes estiver registrada como SD ou MSP ou (ii) ambas as partes da opção comercial forem usuários finais, mas Pelo menos uma das partes tenha sido obrigada a comunicar os swaps de opções não comerciais durante os 12 meses anteriores à entrada em vigor da opção comercial. Se nenhuma parte do usuário final tiver tido que relatar opções não comerciais durante esse período de 12 meses, cada usuário final deve: (i) arquivar até 1 de março um Formulário TO informando cada opção comercial celebrada no ano civil anterior e (Ii) notificar a CFTC, através de um e-mail para email160 protegido. O mais tardar 30 dias após a celebração de opções comerciais com um valor nocional agregado superior a 1 bilião durante qualquer ano civil. No entanto, ao abrigo da Carta de Acção nº 13-08 da CFTC n. º 13-08, mesmo um utilizador final que teve de comunicar opções não comerciais durante os 12 meses anteriores à entrada em vigor da opção comercial Não necessitam de cumprir os requisitos de comunicação, desde que esse utilizador final cumpra com os itens (i) e (ii) acima. 4 A isenção de opções comerciais exige também que o utilizador final mantenha registos comerciais básicos (isto é, registos completos, completos e sistemáticos, juntamente com todos os dados e memorandos pertinentes, relativamente a cada swap em que sejam uma contraparte 5) Contrapartes para criar e manter identificadores de swap exclusivos e identificadores de produto exclusivos para cada swap e registrar o identificador de entidade legal de cada contraparte. 6 No entanto, a Carta de Inexistência 13-08 esclareceu, em geral, que um usuário final não precisa criar e manter identificadores únicos de swap e identificadores de produto exclusivos para cada swap e registrar o identificador de entidade legal de cada contraparte, desde que: (i) A contraparte de usuários finais é um SD ou MSP, o usuário final obtém e fornece a sua contraparte um identificador de entidade legal e (ii) o usuário final notifica o CFTC, por meio de um e-mail para email160protected. O mais tardar 30 dias após a celebração de opções comerciais com um valor nocional agregado superior a 1 bilião durante qualquer ano civil. A Regra Proposta relaxaria as obrigações de relatórios e manutenção de registros sob a Isenção de Opção de Comércio e Carta de Não-Ação 13-08 por não mais exigir que os usuários finais arquivassem um Formulário TO em conexão com opções de comércio de outra forma não relatadas. 7 Os utilizadores finais continuarão obrigados a notificar a CFTC o mais tardar 30 dias após terem concluído opções comerciais com um valor nocional agregado superior a 1 bilião durante qualquer ano civil, mas poderiam reduzir a sua carga de controlo fornecendo um aviso alternativo que Eles razoavelmente esperam exceder esse limite de 1 bilhão. 8 Os utilizadores finais continuariam sujeitos a requisitos básicos em matéria de manutenção de registos e ser obrigados a obter ea fornecer a uma contraparte um identificador de entidade jurídica se essa contraparte for uma SD ou MSP. Contudo, de acordo com a Regra Proposta, os utilizadores finais não seriam obrigados a identificar as suas opções comerciais em todos os registos através de um identificador único de swap ou de um identificador único do produto. 10 1 Opções comerciais, 80 Fed. Reg. 26.200 (7 de maio de 2017). 2 Ver a Seção 1a (47) (A) (i) (definição de swap para incluir uma opção de qualquer espécie que seja para a compra ou venda, ou com base no valor, de 1 ou mais commodities 3 Opções de Commodity, 77 Regulação Federal 25.320 (27 de abril de 2017) 7 Regra proposta em 26.203 Postagem navegaçãoProposed Rule Opções de Comércio Enhanced Content - Document Tools Essas ferramentas são projetadas para ajudá-lo a entender melhor o documento oficial e ajudar na comparação da edição online com a impressão Estes elementos de marcação permitem que o usuário veja como o documento segue o Manual de elaboração de documentos que as agências usam para criar seus documentos, o que pode ser útil para entender melhor como um documento está estruturado, mas não faz parte do próprio documento publicado. - Ferramentas de Documento Conteúdo Avançado - Ferramentas para Desenvolvedores Aviso de proposta de extensão de regulamento do período de comentários Em 7 de maio de 2017, a Commodity Futures Trading Commission (ldquoCommissionrdquo ou ldquoCFTCrdquo) publicou no Federal Register a no (Proposta ldquoTrade Options Start Printed Page 31327 Proposal) para alterar a isenção de opção de comércio limitado na parte 32 dos seus regulamentos. A Comissão está a prolongar o período de comentários para a proposta de opções de comércio à luz da recente interpretação da Comissão relativa aos contratos a prazo com facticidade volumétrica incorporada. O período de comentários para a Proposta de Opções de Comércio publicada em 7 de maio de 2017, em 80 FR 26200. é prorrogado até 22 de junho de 2017. ENDEREÇOS: Você pode enviar comentários, identificados pela RIN 3038-AE26, por qualquer um dos seguintes métodos: Site da CFTC: comments. cftc. gov. Siga as instruções para enviar comentários através do processo Comentários on-line no site da Web. Mail: Enviar para Christopher Kirkpatrick, Secretário da Comissão, Commodity Futures Trading Comissão, Três Lafayette Center, 1155 21st Street NW. Washington, DC 20581. Hand DeliveryCourier: Igual ao Mail, acima. Portal Federal eRulemaking: regulations. gov. Siga as instruções para submeter comentários. Envie seus comentários usando apenas um destes métodos. Todos os comentários devem ser enviados em inglês ou, se não, acompanhados de uma tradução para o inglês. Os comentários serão postados como recebidos para cftc. gov. Você deve enviar apenas as informações que deseja disponibilizar publicamente. Se você desejar que a Comissão considere informações que podem estar isentas da divulgação de acordo com a Lei de Liberdade de Informação, uma petição para tratamento confidencial das informações isentas pode ser submetida de acordo com os procedimentos estabelecidos no art. 145 do CFTCs, 17 CFR 145.9 . A Comissão reserva-se o direito, mas não terá nenhuma obrigação, de revisar, pré-tela, filtrar, redigir, recusar ou remover qualquer ou todos de uma submissão de cftc. gov que possa parecer inadequada para publicação, como obsceno língua. Todas as submissões que foram redigidas ou removidas que contêm comentários sobre o mérito da regulamentação serão mantidas no arquivo de comentário público e serão consideradas como exigido pela Lei de Procedimento Administrativo e outras leis aplicáveis ​​e podem ser acessadas sob a Lei de Liberdade de Informação Aja. Comece Mais Informações PARA MAIS INFORMAÇÕES CONTATO: David N. Pepper, Consultor Especial, Divisão de Supervisão de Mercado, (202) 418-5565 ou dpeppercftc. gov ou Elise Pallais, Conselheiro, Gabinete do Conselho Geral, (202) 418- 5577 ou epallaiscftc. gov Commodity Futures Trading Comissão, Três Lafayette Center, 1155 21st Street NW. INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES: Em 7 de maio de 2017, a Comissão publicou uma proposta de alteração da isenção de opção comercial na parte 32 de sua regulamentação nas seguintes áreas temáticas: (1) Requisitos de relatórios (2) requisitos de manutenção de registros para contrapartes de opções comerciais que não sejam negociadores de swap ou participantes em swaps importantes e (3) certas alterações não substantivas. 1 Geralmente, estas alterações propostas visam facilitar o uso de opções comerciais por parte dos participantes no mercado comercial para se proteger contra riscos comerciais e físicos. Em 18 de maio de 2017, a Comissão publicou sua interpretação final sobre contratos a termo com opcionalidade volumétrica incorporada. 2 A interpretação identifica quando um contrato, contrato ou transação se enquadra nas exclusões do contrato a termo de acordo com as definições de definição de contrato na Lei de Bolsa de Mercadorias (ldquoCEArdquo), apesar de permitir variações na quantidade de remessa (isto é, contém ldquoembedded Volumétrico opcional). À luz da recente publicação da interpretação da Comissão sobre contratos a termo com opcionalidade volumétrica incorporada, a Comissão estende o período de comentários para a Proposta de Opções de Comércio até 22 de junho de 2017. Emitido em Washington, DC, em 28 de maio de 2017, pelo Comissão. Christopher J. Kirkpatrick, Secretário da Comissão. O seguinte apêndice não aparecerá no Código de Regulamentos Federais. Apêndice às Opções de Comércio Extensão do Período de Comentários Período de Votação Sumário de Votação A este respeito, o Presidente Massad e os Comissários Wetjen, Bowen e Giancarlo votaram em afirmação. Nenhum comissário votou na negativa. Informações complementares de fim 1. opções de comércio de thinsp, aviso de proposta de regulamentação, 80 FR 26200 (7 de maio de 2017). 2. Thinsp Contratos a Prazo com Opcionalidade Volumétrica Incorporada, 80 FR 28239 (18 de maio de 2017). De acordo com a seção 712 (d) (4) da Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, a interpretação foi feita conjuntamente com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA após consulta com o Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal. Embora a interpretação tenha sido emitida conjuntamente, trata-se apenas de uma interpretação da CFTC e não se aplica à exclusão das definições de swap e de swap baseado em títulos para garantias de títulos ou à distinção entre contratos de valores mobiliários e futuros de títulos. FR Doc. 2017-13347 Arquivado 6-1-15 8:45 am CÓDIGO DE FATURAMENTO 6351-01-P